国信：医药国企改革序幕拉开 2015进入落地年 8股有戏
10月1日讯(记者 魏国旭)一百年的风雨历程，一百年的辉煌历史；转眼间，南湖的一叶小舟已浩荡出江入海，石库门的一盏孤灯已照亮整个华夏。 企业强则国家强，企业兴则国家兴。在中国共本站
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【证券之星编者按】国信证券表示，混合所有制是改革核心，医药国企有望率先受益，混合所有制是国改的核心，也是最值得期待的制度红利，按国企功能分类看将最先从竞争类国企开展，国企改革将主要从混合所有制、资产注入/整体上市、股权激励、私有化、MBO等几大方面展开，医药行业属竞争性行业，国资可以放弃控股、甚至全退，交给民营资本运作，医药国企迎来巨大制度红利。（有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不作为买卖建议。）
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国信证券在今日发布的研究报告中表示，混合所有制是改革核心，医药国企有望率先受益，混合所有制是国改的核心，也是最值得期待的制度红利，按国企功能分类看将最先从竞争类国企开展，国企改革将主要从混合所有制、资产注入/整体上市、股权激励、私有化、MBO等几大方面展开，医药行业属竞争性行业，国资可以放弃控股、甚至全退，交给民营资本运作，医药国企迎来巨大制度红利.
国信证券表示，医药国企经营效率低，资源+品牌潜力待释放。目前A股医药上市公司中有48家国企性质的公司，其中央企系(国药系、华润系、通用系)8家、地方国企(上药系、天药系、太极系、哈药系等)35家、及校办企业(清华、北大、中大等)5家，2014年我国医药工业规模企业前20位中，有6家是国企，且像石药集团、华东医药等也带有国资背景，预计过半数的企业都有国资成分，从规模来讲国有医药类企业占据明显优势，但医药国企经营效率远不如民企，其ROE、成长性均显著低于民企，且资产负债率远高于民企，经营负担较大。但医药国企普遍具有很好的资源+品牌优势，若能通过国企改革释放制度红利，改善空间巨大。
国信证券重点推荐资源丰富、品牌力强、改善空间大的医药国企。 根据资源禀赋、品牌力、改善空间及资产整合空间大小等综合来看，国信证券重点推荐国药系(国药股份、国药一致、现代制药、天坛生物)、华润系(东阿阿胶、华润三九、华润双鹤)、同仁堂、中新药业、云南白药、白云山、千金药业、上海医药、太极集团等，建议积极关注。
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证券之星估值分析提示华润三九盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。从短期技术面看，近期消息面一般，主力资金无明显迹象，短期呈现震荡趋势，市场关注意愿一般。更多
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