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产融双驱，是指企业分离财产和金融停止贸易形式和开展形式的重构，鞭策企业扩大，促使财产晋级和红利才能提拔，不竭寻求本钱增值的历程
产融双驱，是指企业分离财产和金融停止贸易形式和开展形式的重构，鞭策企业扩大，促使财产晋级和红利才能提拔，不竭寻求本钱增值的历程。产融双驱能够包罗两方面的内容——一方面经由过程财产投资与本钱运营相分离，另外一方面经由过程财产与金融部分的资金协同。产能型的扩大凡是受制于工夫、空间，因而难以构成非线性生长的结果。相对应地，非线性生长的触发机制普通都对应着本钱化的手腕。以产融双驱作为本钱运作的内核，对应着本钱化扩大形式，如经由过程并购、控股、参股、换股等手腕捉住财产和本钱市场周期性的时机，将使企业走上非线性增加的轨道，完成快速扩大。那末，大型企业团体停止以并购为主的本钱运作，有无中心精要的形式可遵照呢？以下推文总结了以下六种企业本钱运作计谋的实战范例，并加以扼要阐发。
金融控股团体，是指在统一掌握权下，完整或次要在银行业、证券业、保险业中最少两个差别的金融行业供给效劳的金融团体。从财产或金融动身，并购各种金融机构。金融控股团体计谋的施行，需求的根本前提，是打造金融控股团体的主体必需具有薄弱的本钱气力和充沛的金融行业资本。鉴于金融行业派司的稀缺性，大大都公司依托并购或参股成为第一大股东的方法得到金融派司。金融控股公司的特性包罗：混业运营；由一家母公司控股，母公司最多处置一种金融营业，也能够只是地道的控股公司；各项金融营业由子公司自力运营。具有代表性的案例，包罗九鼎团体；泛海团体等。
九鼎团体的计谋规划、功绩增加及本钱计划均领跑业界，其定位将来将向综合性投资团体开展，在资金端和资产端双线规划，努力于构建改良版的伯克希尔哈撒韦，无望成为中国投资界的巨头。
青岛啤酒原老总彭作义说：“按一般做法，青岛啤酒该当是吞并一家消化一家后，再去施行下一步吞并，青岛啤酒也好偶然间处置好与企业相干的一些成绩。可是面临啤酒行业的大整合，青岛啤酒必需操纵本人的品牌劣势，完整天下的计谋规划，青岛啤酒只能在跑步中调解本人。”
2014年经由过程创业投资开端疾速规划“小米生态链”企业，存眷市场空间、痛点处理、具有互联网传布属性、与小米用户群体分歧性。小米作为孵化器，以参股投资为主，以半开放式的血缘干系与投资企业结成计谋同盟。
电子信息财产的中心环节芯片——从设想、制作到封测，根本被外洋公司掌握，中国在电子信息财产的职位仍旧较为弱势。我国每一年的集成电路产物入口金额已超越石油入口额，在提高率极高的智妙手机行业，包罗CPU、存储器、各种感到元器件根本依靠外洋企业。
生态链并购计谋，是指并购效劳于统一用户群体的企业，同享资本，配合开展。停止生态链并购的前提是，生态链上最少具有一其中心企业，其他企业依托中心企业得到用户和完成红利。这类形式在TMT行业出格明显，一家优良的互联网平台/智能硬件企业的产物毗连着大批的相干多元的财产资本。混淆并购的凸起特性，是以中心企业为中间，以股权为纽带，构成某种生态链上的供给和贩卖系统，到达全部财产生态链成为一种计谋同盟的目标。具有代表性的案例，包罗小米、乐视网等。
横向并购，是指同类企业为扩展范围而停止的并购。停止横向并购的根本前提，是并购方有需求并有才能扩展本身产物的消费与贩卖，并购单方企业的产物及产物消费与贩卖有不异或类似的地方。横向并购的凸起特性，次要是：（1）经由过程并购，消弭合作敌手，扩展市场份额；（2）阐扬运营办理上的协同效应，疾速扩展消费运营范围，完成低本钱扩大，节省配合用度，便于在更大的范畴内停止专业化合作，接纳先辈的手艺假两性畸形患者，构成集约化运营，发生范围经济效益。具有代表性的案例，包罗青岛啤酒、福耀玻璃等两性姿势图片动漫男。
2016年4月，紫光股分（000938.SZ）非公然增发获批准批复，公司以26.41元/股价钱向林芝清创等9名工具定向刊行不超越22.85亿股，所募资金225亿元用于收买香港华三51%股权、紫光数码44%股权、紫光软件49%股权，和建立云计较机研讨尝试室暨大数据协同中间和弥补活动资金。据此两性姿势图片动漫男，完成了电子信息全财产链的高速并购，构成海内控股、外洋参股的整体计谋。
2015年九鼎团体停业总支出为25.26亿元，此中私募股权投资办理营业支出（基金办理费支出、项目办理报答）为5.63亿元，占比22.29%，即私募股权投资办理营业已仅为九鼎团体浩瀚营业板块之一。
混淆并购，是指分属差别财产范畴，即无财产链上的联系关系干系，产物也完整不不异的企业间的并购。并购目标凡是是为了扩展运营范畴，停止多元化运营，以加强企业的应变才能。组成混淆并购的根本前提，是一个企业对那些与本人消费的产物差别性子和品种的企业停止的并购举动，此中目的公司与并购企业既不是统一行业，又没有纵向干系。混淆并购的凸起特性，包罗：（1）追求主业之外的财产的利润；（2）经由过程多元化范畴的投资，分离行业风险。具有代表性的案例，包罗华润团体、宏达高科（002144.SZ）等。
在完成了大范围吞并以后，青啤团体在并购过程当中实施了以下三大版块的深度整合，终极成为中国啤酒业的巨子。
九鼎团体在新三板仅用了一年多的工夫，市值就收缩到1000亿元，前后共完成150多亿元的再融资。其市值程度与其美国偕行、同为上市私募股权办理公司的黑石团体（Blackstone）相称：黑石团体的估值程度折合群众币约1000亿元，而旗下却办理着超越3000亿美圆资产，这一度成为私募业界津津有味的话题。
复星团体的并购计谋，是聚焦中产阶层消耗，并购或投资具有环球抢先产物和效劳的公司，对接中国宏大的消耗市场。掌握中国财产的大趋向停止本钱运营：晚期多元化并购假两性畸形患者，中期经由过程办理私募基金投资，前期跨境并购保险公司停止环球化投资。
跟着2014年9月，国度集成电路财产投资基金正式建立，紫光就在半导体范畴开端了高速并购。紫光团体与国度集成电路财产投资基金告竣协作和谈，财产投资基金拟以股权投资方法赐与紫光团体总金额不超越100亿元群众币的撑持。2015年2月，国度开辟银行与紫光团体签订开辟性金交融作和谈。国度开辟银行与紫光团体在各种金融产物上意向协作融资200亿元等值群众币。2015年，紫光国芯（002049.SZ,原同方国芯）收买西安华芯半导体，进军国产DRAM贮存芯片。
以上即为我国当前六种典范的企业本钱运作实战范例及中心形式扼要阐发假两性畸形患者。本钱市场虽是云云风云诡谲，企业开展路数也是形形色色，但可以模棱两可的掌握住这些形式的关键枢纽点，无疑可觉得企业团体和投资机构，停止本钱运作计谋计划和实务操纵时，得到一些助益。若有更多的定见和倡议，笔者愿与情投意合的伴侣们一同讨论，配合努力于促进中国企业团体加快兴起。
对没法做到行业抢先、与其他营业缺少协同且不具有合作劣势的营业前后停止了挑选和剥离，2001-2010年累计出卖了近370亿元、约36项主要的非中心资产与营业。
近三年，复星操纵欧债危急的影响，欧洲股市处于低点，开端并购境外保险公司，拿到境外低本钱资金，停止环球收买：
纵向并购，是指消费历程或运营环节互相跟尾、亲密联络的企业之间，大概具有纵向合作干系的上、下流企业之间的并购。纵向并购告竣的根本前提，请求单方具有财产上的协同干系，对相互的消费情况比力熟习，有益于并购后互相间整合。纵向并购的凸起特性，包罗：（1）使消费两性姿势图片动漫男、畅通等环节亲密共同两性姿势图片动漫男，劣势互补，收缩消费周期，低落采购本钱假两性畸形患者，削减畅通用度，改进经济效益等；（2）经由过程对证料和贩卖渠道的掌握，构成财产链合作，掌握合作敌手的举动，进步合作才能。具有代表性的案例假两性畸形患者，包罗紫光团体的电子信息财产链并购；富士康电子产物财产链并购等。
复星整体上以巴菲特的伯克希尔为标杆停止规划和开展，针对上述区分在各开展阶段做了对应调解：（1）国有企业重组。（2）开展私募资管营业。（3）收买境外保险公司；（4）中国动力嫁接环球资本。
九鼎团体今朝以投资为中间，构建了保险板块，金融效劳板块和互联网+板块，这三大板块详细落地了11个营业模块假两性畸形患者，这些营业模块既互相自力，同时又互相联动，组成了一个大的贸易邦畿：私募股权、保险、证券、公募基金、期货、付出、不良资产办理、小我私家风险投资、互联网金融、自有资金投资和光通讯营业。
因为《关于金融类企业挂牌融资有关事项的告诉》的公布，九鼎团体在回应自查事项时，明白指出：“挂牌之初，九鼎团体的主停业务为私募股权投资办理，现颠末两年多的开展，九鼎团体次要营业已涵盖私募股权投资办理、公募基金办理、证券营业、保险营业、小我私家风险投资办理、资产办理、财政投资、地产等。”
投资团体计谋，简朴来讲，就是指团体主业+投行形式。构建投资团体的根本前提，请求具有壮大的中心投资团队，和全方面多渠道融资才能。投资团体的凸起特性，表示为：（1）融资形式决议投资形式；（2）多元化投资、专业化运营；壮大的投资才能是其中心。具有代表性的案例，包罗巴菲特的伯克希尔；复星团体等。
华润在并购整合中，一直对峙“计谋是导向、并购是手腕、整合是重点、扩大开展是目标”的理念，经由过程对包罗计谋、团队、办理、品牌、文明等枢纽要素的有用整合，使并购过来的企业有机交融到地点营业板块当中，让其成为财产开展计谋中不成或缺的枢纽脚色，由此制止了小舢舨式的财政型并购，打造构成了一个个财产航空母舰。
华润关于在本身资本撑持下的可以到达行业抢先职位的财产，以并购和内部重组的形式快速构成一个财产团体，经由过程香港的本钱市场将它停止IPO或借壳，并停止募资。操纵这个财产和本钱的平台，吸收国际本钱，为财产团体的进一步并购整合供给络绎不绝的资金。
雷军暗示，小米的背后有实业加上金融的双轮驱动，小米在用投资的办法制止成为一个至公司，这55家公司，换在至公司就是55个部分，而这55家公司只要170人在办理，险些包罗了从idea到构造、软件、硬件全程，实在就是一个宏大的孵化器。小米要做的就是把他们局部酿成老板，而小米就是一支舰队。
2013年和2014年复星的外洋并购案例多次革新记载。按照复星国际2015年报，复星保险板块可投资资产为1604亿元群众币，间接办理的基金范围为633.9亿元群众币。一家公司的融资形式决议他的投资形式，融到甚么样的钱，才气做甚么样的投资。多元化、低本钱的充沛资金滥觞，资金形式的改变，无疑为复星大范围外洋并购供给了更多弹药。
2012 年，紫光团体建立“打造天下一流高科技企业”的目的及开展计谋，定位天下级的高科技财产团体（从芯到云）。紫光团体董事长赵伟国说：我们是财产团体也是投资团体，有些财产我们本人掌握，有些财产我们经由过程投资分享它的功效。
小米生态链2014-2015年景绩单：（1）已投资55家创业公司；（2）29家公司从0开端孵化；（3）20家公司已公布产物；（4）7家公司年支出过亿元；（5）2家公司年支出过10亿元。
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